最近只要一讨论成长股，就会有人跳出来，说股票不错，就是估值高了。真的高吗？
我们先来看看恒瑞医药，按照券商的利润预测的平均数（下同），17年pe66倍，18年54倍；海康威视17年44倍，18年33倍；金牌橱柜17年61倍，18年44倍。
我们再来看看成长股，下表是我关注的一部分成长股。
按照18年pe，最高的估值是24倍，最低19倍。再看它们的业绩增速，最低也是50%。（18年的业绩预测，部分股票有些保守）。而这些股票所处的行业前景都非常好，天花板都是比较高的。市场目前给它们的估值都在一个很狭窄的区间，说明市场还是有效的。但是，这些真的是合理的吗？
我们来看最近招商证券的一份研究报告。“我们通过研发投入力度，历史业绩和行业地位筛选的“科技稀缺30”（科技稀缺50剔除最高估值的20只）对应2018年估值仅有22.5倍，业绩平均增速预期是35%。要知道，22.5是中国a股ipo的估值，如果这些公司pe-ipo，让你22.5倍参股你肯定非常愿意。只是人性使然，人们往往对容易得到的东西视而不见，所以更欣赏那些我们够不到的未上市或海外上市的独角兽。”
22.5倍是a股ipo的估值，这6只股票中一半的估值是低于新股发行价，剩下一半只是略高于发行价。而这些股票的前景绝对不次于新发行的新股。试问，如果这些股票重新ipo，按照市价发行，你会去申购吗？那么这些股票的二级市场的价格是估值高呢还低呢？我相信看官会得出自己的结论的！（作者：八万顷）