来源：安信证券
稳增长预期强烈，估值修复值得期待，重点推荐大建筑央企、勘察设计、地方基建龙头和绩优园林公司。
稳增长预期强烈，万亿投资计划推出。受疫情影响，中国经济承压，复工复产恢复经济增长十分紧迫，21日政治局会议强调发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。地方政府积极主动，云南省推出基础设施“双十”重大工程，总投资约3.6万亿元，主要聚焦基础设施领域。
专项债额度再次下发，基建投资有望企稳。近日财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，至此地方债提前批已达18480亿元。提前批专项债不得投向棚改、土储等项目，预计投向基建的比重将大幅增加。1月地方政府新增债券7850亿元，其中新增专项债券7148亿元，带动了铁路、公路、港口、水利等基建项目建设。
融资环境逐步改善，低估值有望修复。再融资新规利好建筑工程上市公司，权益融资将改善资产负债结构，助力行业的二次扩张。货币政策在疫情的影响下更加灵活适度，信用宽松有利于行业发展。建筑行业估值优势十分显著，尤其是业绩优良具有持续成长能力公司，估值已创历史新低，看好板块和优质个股的估值修复行情。
行业估值处于低位，优质个股值得拥有。建筑行业动态pe目前约9.18倍，处于历史底部。重点推荐：中国建筑（pe 4.7）、中国交建（pe 5.8）、中国铁建（pe 5.4）；中设集团（pe 7.6）、苏交科（pe 8.6）；安徽建工（pe 5.0）、山东路桥（pe 5.4）；东珠生态（pe 10.2）和岭南股份（pe 16.7）等标的。（标的pe为2020一致预期）



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