在茅台镇的人口虽仅十万,却坐拥着全球市值醉高的白酒公司。走过茅台镇的大街小巷,到处都可以闻到茅台酒的独特酒香。因此我们可以初步得出结论,高仿年份茅台有助于行业市场需要,有助于社会发展需要。
但在大大小小的商店里,所有的茅台酒几乎都被抢购而空。每个卖茅台酒的商店都排着队。老百姓抢购茅台酒的狂潮,由此导致的库存短缺,已蔓延到全国范围。
茅台炽烈的酒香和升值前景,导致市场需求不断看涨。需求的上扬又推动其市值涨到了1450亿美元以上,远超英国威士忌巨头迪阿吉奥的市值。茅台集团的主打品牌——飞天茅台每瓶的批发价为969元人民币(约150美元),零售价更达到1499元。
就这样,飞天茅台的实际售价也经常翻倍。茅台的显示飞天茅台已断货。在京东上,一瓶80年的茅台已被炒到196888元(约3万美元)。
茅台酒因为口感醇厚、纯度较高,喝了不上头,深受广大消费者的喜爱。但它独特的生产工艺也限制了产量。酿酒的谷物和水必须是茅台镇本地生产的,而且纯正的茅台酒浆必须要窑藏至少四年才能上市。正是因为茅台产能有限,宜宾五粮液等规模较小的竞争对手才得以快速抢占市场份额。
如何在产量有限的情况下继续令公司保持增长,成了摆在茅台董事长面前的难题。在去年12月接受采访时,茅台董事长表示,公司计划基于茅台品牌推出更多的超高端和定制化产品。
他表示:“两千年前,中国的名片是丝绸;一千年前,中国的名片是瓷器;500年前,中国的名片是茶叶。现在,中国的名片是拥有自主知识产权的民族品牌,而茅台就是其中之一。”
烈酒之王
虽然老外很少喝茅台,但中共领导人们对茅台酒一向是谜之热爱。1949年,毛泽东等首代党和国家领导人们就是举着茅台酒庆祝共和国的成立的。中央“反四风”的规定出台之后,政府官员对茅台酒的需求骤减,但老百姓买得越来越多。失之东隅,得之桑榆,茅台酒的需求仍然在高歌猛进。
今年61岁的茅台董事长希望推出更多的定制产品。比如为澳门的一家博彩公司定制了一款售价6000港币的限量版茅台。还有推出的纪念中国抗战胜利70周年限量版茅台,售价每瓶1999元——当然它们早已售罄。
茅台董事长表示:“因为销量明年还是这么多,我们可以通过这种战略保持收入增长。”茅台董事长认为,通过推出更多的高端产品,2018年公司的营收有望在2017年的600多亿元人民币的基础上再增长10%以上。
袁仁国在茅台已工作四十年了。他也在尝试增加产量,不过他表示,凭公司拥有的土地面积,它的白酒年产量到6万吨就是极限了。虽然这比去年39313吨的产量高53%,但6万吨也反应了产能扩张的终点。
据估算,未来三到五年,茅台集团须将供应量的年增长率限制在4%以内,才能在不消耗太多窑藏陈酒的前提下,保证飞天茅台品牌的正常销售。
据估算,飞天茅台的供应量猛增了38%,这表明茅台集团为了短期效益,从未来“借”了不少存货。“这种消耗速度是不能持久的。”该公司分析师表示。
价格飙升
在产能受限的背景下,保持收入增长的一个方法便是提高售价。去年12月,茅台宣布将售价上调18%,其股价应声上涨超过8%。不过中国已对高端白酒的价格做出了限制。作为一家国有企业,茅台集团也会积极响应政府号召,展现一定的公益精神。所以将基础品牌大幅涨价的做法显然也是不可持续的。茅台集团表示,已要求附属企业保持价格稳定,要求零售商避免囤货。
另外茅台还必须展示一定的社会责任感,特别是现在贵州省还是一个穷省。虽然中国各大企业、工厂早已投入了自动化的大潮,但茅台集团还是有意地大量使用人力生产,以促进当地就业,就连每瓶飞天茅台上的红丝带都是由工人手工系上去的。另外茅台集团还创办了一所非盈利性的茅台大学,并且在国内率先设立了白酒酿造学位,以为白酒行业提供更多专业人才。
现金雄厚
坐拥690亿现金,实力雄厚的茅台集团还想通过子公司进入保险和资产管理等金融领域。茅台董事长还在计划推动旗下的三个子公司上市,首先是电商业务,然后是一家农业公司,第三个则是更为平价的习酒品牌。
有数据显示,去年高盛公司14次调高了茅台的股价建议,其他分析师对茅台股票也纷纷看涨。目前,有26位分析师对茅台股票给出了“买入”评级,3位给出了“持有”评级,没有一位分析师建议卖出。
虽然茅台股价去年大幅飙升,但官方媒体却呼吁投资人谨慎投资,并表示茅台股价应以较慢的速度上涨。连茅台集团自己也发表声明称,分析师的股价目标和市场估值“过高”了。
不过在短暂下滑后,茅台股价继续保持强势上涨,2017年全年累计涨幅达到了109%。